费用快速增长拖累业绩：2017Q1 实现归母净利润4224.91 万元，同比下降41.1%。Q1 业绩下滑主要是受到费用快速增长拖累：受公司加大研发投入、人员及薪酬增长影响，Q1 管理费用率达到67.11%，相比2016 年同期提升6.96%；销售费用率达到35.68%，相比2016 年同期提升1.16%；管理费用和销售费用率合计达到103%。
    加大Fintech 研发投入，强化竞争优势：公司在高性能计算、大数据、人工智能、金融工程、区块链等领域加大研发投入，在金融科技领域技术创新日新月异的背景下，公司大力投入研发将有助于公司抓紧行业发展趋势，进一步稳固和强化竞争优势。
    维持“增持”的投资评级：维持公司2017/2018 年EPS 0.89/1.10元，当前股价对应2017/2018 年PE 分别为42/35 倍，看好公司在行业的领先地位以及行业经营环境改善后公司的业绩弹性，维持“增持”的投资评级。
    风险提示：金融监管进一步收紧。