但行业不利影响消散，产销数据环比持续改善，向上拐点明确。预计4 月，物流车、出租车等放量采购，大巴车恢复性销售带动产业加速向上，全年电动汽车产销70 万辆。同时，第三批目录扩容，客车成为入选主力，且磷酸铁锂路线在客车应用上仍保持优势地位，铁锂电池需求稳中有升。公司二季度数据再次印证行业回暖趋势，全年业绩高增长可期。
    铁锂稳步出货，三元放量无忧：政策产业双指引，新能源商用车供应链集中度提升趋势明显，利好公司铁锂销售。年初公司与中通签订13 亿订单，对行业形成良好示范效应，并奠定全年业绩基础，彰显龙头实力。三元产能跟进，通过绑定优质乘用车客户，产能释放无忧，核心客户北汽1-3 月乘用车销量领跑市场。伴随龙头车厂客户快速成长，预计公司17 年出货4.7GW 左右，同比翻倍增长。
    盈利预测：公司拥有成本、客户和规模三大优势，三元及铁锂产能持续释放，预计2017-2019 年公司摊薄前EPS 分别为1.63、2.29、2.78，对应估值18.9、13.4、11.1 倍，增持！风险提示：新能源汽车产销低于预期；上游原材料价格居高不下。