逐季进入增长加速通道
    安洁科技预告上半年业绩为1.42 亿-1.84 亿元，对应二季度单季度业绩增速为-7.2%到68.8%，中值为30.8%。考虑到行业淡旺季因素，我们认为2季度公司业绩同比增速大概率将高于1 季度。而下半年随着大客户新品iPhone 量产，公司单价大幅提升，公司将进入稳步快速增长通道。
    受益OLED 柔性屏需求，产品单价大幅提升
    受益于大客户积极导入OLED 柔性屏幕方案，公司为新款iPhone 提供的产品结构复杂度大幅提高，产品单价更是有3-4 倍的提升，预计公司将大幅受益于OLED 柔性屏的需求驱动。而随着国内客户获得足够OLED 产能，预计未来导入OLED 的国内客户数将大幅增加，公司产品空间将逐步打开。
    特斯拉提供长期空间
    安洁科技收购威博精密之后，大大提升了公司整体的精密金属加工能力。而随着公司与特斯拉合作的日渐深入，公司有望逐步将特斯拉订单导入威博，实现产能和技术能力的有效利用，也为公司提升长期的成长潜力。
    重申买入评级
    目前国际客户OLED 版产品订单量饱满，我们维持对公司的盈利预测，考虑到威博精密承诺业绩为17-19 年3.3 亿元，4.2 亿元，5.3 亿元，我们预计公司17-19 年备考净利润 8.91 亿，12.41 亿，16.41 亿，目前股价对应市盈率为25.6X，18.4X，13.9X。考虑到行业估值水平以及Tesla 产业链相关公司可比估值，我们认为公司3-6 个月合理估值为2017 年30-35X，目标价为53.4 元-62.3 元，重申买入评级。
    风险提示：iPhone OLED 出货低于预期，特斯拉出货低于预期。