业绩稳健增长。公司铜电镀液为中芯国际主要供应商，16 年获得台积电合格供应商资质；随着下游晶圆厂投资新增需求不断增长及认证完成，公司电镀液、清洗液业务业绩提升空间巨大。
    2. 半导体湿制程设备需求广阔，湿法工艺应用开发中心有望带动产品产销
    新阳硅密在半导体湿制程设备领域经验丰富，业务在整合之后17 年有望大幅增长，成为与化学品比肩的关键业务。此外2016 年12 月公司筹划在东莞投资设立半导体湿法工艺应用开发中心，从事半导体湿法工艺技术的应用开发。建设完成后，将加快公司现有化学品的研发和产业化效率。
    3．大硅片项目有序推进，前景广阔
    300mm 半导体硅片项目在16 年10 月底日成功生产出第一根300mm 晶棒后，连续生产出长度超过1.8m 的晶棒。大硅片项目已进入试生产阶段。
    公司一期产能设计为15 万片/月，目前已与中芯国际、武汉新芯、华力微电子三家公司签署了采购意向性协议。
    4. 盈利预测及评级
    近期公司股价大幅调整，低于董事长2 月增持价33 元，远低于2 期员工持股价41.8 元。作为半导体化学品耗材龙头公司，公司晶圆化学品、半导体设备等新品类进入放量期，大硅片项目进展超预期，储备产品丰富。预计公司17-19 年EPS 为0.57、0.67、0.88 元，对应PE 为47X、40X、30X。维持“强推”评级。
    风险提示：1）产品、客户开拓不及预期。2）半导体行业景气度下行。