2016 年公司实现营业总收入70.00 亿元，较上年同期增长31.98%，归属于上市公司股东的净利润10.29 亿元，较上年同期增长40.97%，经营活动产生的现金流量净额5.90 亿元，较上年同期增长40.14%，基本每股收益1.22 元，较上年同期增长37.08%。公司增长速度提高，主要系公司各项新业务拓展顺利，盈利能力爆发，而报告期内公司费用和研发投入也都提升，主要由于公司销售模式转变，研发力度加大。公司的产品销售全面发展，直销覆盖城市进一步扩大；渠道销售方面工程渠道推广“合伙人制度”，成效显著，零售渠道方面加强消费端的推广力度，报告期内完成了对民建的增资，与德国DAW SE 达成战略合作，有望增强市场竞争力及抵抗风险能力。
    2. 防水行业龙头，中长期看市占率提升。据国家统计局数据显示，2017 年1-3 月份，全国房地产开发投资19,292 亿元，同比名义增长9.1%，增速比1-2 月份提高0.2 个百分点，虽然受到房地产调控政策影响，2017 年房地产仍有望超预期运行。2016 年全年房地产销售额超过10 万亿元，销售面积创历史新高，直接受益于房地产行业的高增长，防水材料需求旺盛。东方雨虹的优势是2B 端业务基础牢固，产品质量较高，大型房企则更希望与优质企业合作。除提供材料外，雨虹还给予经销商技术指导、线上线下培训、通过雨虹平台做标准化施工等，让经销商的服务有质的提升，以达到从单纯经销商到服务商的转变。公司作为防水行业龙头，在行业“大行业，小公司”的格局下，公司有望依托成本优势、管理能力、优质服务等先发优势继续提升市场份额。
    3. 二次装修潮叠加“消费升级”，2C 端需求旺盛。房屋装修一般有8—10 年的周期，07—09 年是我国新房购买的一个峰值，16年开始迎来新房的“二次装修潮”，房屋装修的防水材料需求打开，消费端的需求平滑了周期性明显的房地产行业需求，使公司能有持续且平稳的盈利能力。且近几年随着行业整体结构性调整，更加标准化，淘汰劣质企业，政府和媒体都加大了对于有毒有害的家装产品的揭露和打击力度，消费者更加重视产品的质量和实用性。公司在 2C 端还抓住互联网消费的红利期，使公司由单纯的生产商向提供综合全套服务的综合性厂商发展，扩大消费端的市占率。
    4.  收购步伐迈向海外，多元化布局整合扩张。在产品生产方面，一方面公司自有产能不断提升，今年 3 月公司在江西安义投资设立全资子公司及建设生产基地，进一步扩大了公司在华东和华中地区的生产和供货能力，公司目前已在全国拥有 30 余家分子公司；另一方面，公司着力通过兼并收购的方式提高外部资源的整合和优化配置能力，16 年 12 月公司与德国涂料行业的领先企业 DAW 公司签订了合作协议，交易完成后公司持有了 DAWAsia 公司 90%的股权，构建了公司的跨国营销网络，2016 年公司生产的优质防水产品已远销德国、巴西、委内瑞拉、波兰、土耳其、安哥拉、尼日利亚、南非、印度等超过 100 个国家和地区。东方雨虹借此次收购有望拓展外部业务能力，扩大业务范围。同时，主营业务之外，公司还投资多个领域，公司旗下品牌包括东方雨虹（工程业务）、雨虹（民建业务）、卧牛山（节能保温）、天鼎丰（非织造布）、风行（防水）、华砂（砂浆）、洛迪（硅藻泥）、五洲图圆（能源贸易）等。2016 年 11 月东方雨虹发起设立了北京中关村银行股份有限公司，正式进军科技金融领域，之后公司又参股了北京顺义产业投资基金管理有限公司，在金融方面形成新的盈利增长点。  
    5. 股权激励+“合伙人计划”，激发经营活力。公司自 2012 年开始股权激励方案，当年公布的解锁条件为 2015年较 2012 年净利润同比增加 95%，这一目标目前已经顺利完成，股权激励效果良好。16 年 6 月，公司制定了第二期股权激励计划，拟向董事、监事、部分中层及部分子公司高中层人员共 1112 人授予限制性股票 6504.4万股，激励力度非常高，同时其业绩要求非常严格，其解锁条件为 2019-2019 三年净利润复合增长率 25%，且加权 ROE 均不低于 13.5%。这显示出公司对于未来高增长业绩的信心，我们预计在公司一系列向好因素的叠加影响下，该目标能大概率完成。工程渠道板块占公司产值比重继续上升，而工渠经销商身份也从经销商变为合伙人，合伙人计划对工程渠道增速贡献达 80%，后期民建合伙人推出，收入增速预期进一步升高。通过股权激励和“合伙人计划”，公司强化了内外部合作者的利益共同体关系，员工和经销商都在享受股东权利的同时也需履行股东义务，同时在业绩考核压力下，预