今年起，古北水镇取消原夜游门票80 元/人的优惠，统一上调150 元/人；同时，乌镇景区门票价格调整听证会也已召开，拟将东栅景区门票价格调整为120元（上调20%），西栅景区门票价格调整为150 元（上调25%）。公司的两大核心景区均有望在17 年受益提价逻辑，进一步增厚业绩。
    成立旅游产业投资基金，资本运作及外延轻资产拓张的积极性均有所提升。
    公司近日公告，与IDG 及红杉华信管理咨询中心成立旅游产业投资基金（暂定名“中青旅红奇基金”，IDG 资本占股50%，中青旅与红杉各占25%），预示着公司对接资本，复制或输出成熟景区运营模式，推动轻资产运营理念的节奏在加快。特别是16 年底，控股子公司乌镇旅游与景耀咨询（实际控制人为陈向宏先生）共同出资设立了乌镇景区管理有限公司，进一步理顺了公司与乌镇管理团队之间良性、立体化的合作格局，形成更好的利益深度捆绑，将为公司后续的项目质量保驾护航，也为版图扩张持续注入动力。
    公司是受益乡村游、周边游风口和商务会议、智慧旅游增长的重要龙头白马：除景区的持续成长和业务升级外，陆续结算的古北地产、定位高端的乌村、与乌镇形成互补的濮院项目等，也有望形成未来新的业绩增长点。公司的前瞻布局及独特业态将受益周边游、乡村游、商务会议和智慧旅游的火热趋势，为公司未来成长提供强大的需求支撑。
    财务预测与投资建议
    给予公司17-19 年eps 0.74/0.92/1.09 元的预测，维持公司17 年35 倍PE估值，对应目标价25.90 元，维持“买入”评级
    风险提示 线上投入加大或影响短期业绩，古北项目进展低于预期等。