公司 2016 年收购怡力电业资产包，全年合并实现净利润 13,1272.79万元，较上年增加 28.94%。
    公司毛利大幅增长。公司 2016 年大部分产品的毛利有大幅增长，热轧、冷轧、铝箔增速都在 20%以上，比产品销量增幅要高，说明铝加工产品的毛利率提升、竞争力加强。毛利下降的产品主要是电、汽和氧化铝。氧化铝的下降的主要是因为自用率提升，外售减少。特别是怡力电业资产包2016 年实现净利润 8.57 亿元，业绩亮眼。
    国内首家汽车板、航空板生产供应商。公司拥有 10 万吨薄板（可做汽车铝板）、5 万吨中厚板（可作为航空铝材）的产能、1.4 万吨精密锻造产能。
    公司在 2016 年已经通过国内外车企认证，已经批量供应四门两盖；同时与波音签订了采购协议，为中国商飞支线飞机试制起落架等锻造件。公司抢占汽车板航空板等高端铝材制造业，尽享技术红利。
    公司将深度受益于电解铝供给侧改革。一是公司的地域上并不在“2+26”范围内，所以不受环保限产影响。二是在今年推行供给侧改革的情况下，公司有望受益于改革。
    盈利预测：预计 2017-2019 年将实现 EPS 分别为 0.19、0.22、0.25 元，对应 PE 为 18X、16X、14X，给予增持评级。
    风 险 提 示：铝价大幅下跌；汽车板等项目不如预期；需求不如预期