另外公司2017 年1-6 月归母净利润预期下降主要是由于2016 年同期公司收购讯飞皆成导致非经常性损益增加1.17 亿元所致。
    人工智能继续保持高投入
    公司继续加大在人工智能领域的投入，管理费用也对应增加。感知智能方面：语音合成、语音识别、声纹识别继续保持国际领先，并且通过切入汽车车载语音领域在人工智能商业化应用取得了成功； 认知智能方面： 公司获在国际著名的常识推理比赛Winograd Schema Challenge 获得第一名，并发布业界首个中文阅读理解测试集，完成业界最高水平的中英问检错批改系统等。
    “AI+教育”有望在17 年实现质的突破
    公司重点布局智慧课堂，继续加大营销和推广力度，智慧课堂业务在2016 年成功完成了‘1520’战役，2017 年将继续重点推进该业务；此外公司口语评测也将通过继续加大营销重点发展，顺应中高考改革契机，进一步推进口语评测在听说考试方面的应用布局。“AI+教育”市场空间广阔，公司在该领域具有技术优势以及品牌优势，未来发展可期。
    盈利预测
    我们预测公司17-18 年实现营业收入47.6 亿、70.3 亿，归母净利润为6.6 亿、8.9 亿，对应EPS 为0.51、0.69，给予增持评级。
    风险提示
    人工智能各领域业务拓展不及预期。