从2016 年订单结构上来看，拖累公司业绩的煤化工订单比重已经降至个位数；原油价格反弹带动国内石油加工、炼焦等投资反弹，2016 年投资增速6.2%，国内订单回暖确认，叠加己内酰胺等化学品价格的大幅上涨带来经营业务利润改善，公司2017 年业绩确定性反转。
    煤化工景气度回升，弹性充足
    煤化工最差时期（2014、15 年）已过，2016 年原油价格反弹，煤制烯烃、煤制甲醇等项目审批权下发到省级，煤化工项目审批开始加速，全年通过环评的煤化工项目投资金额超过1700 亿。
    随着国内煤炭价格回调，煤化工业务经济性提升，加之公司煤化工订单比重已经降至个位数，业绩弹性巨大。
    发力环保，提升估值
    “十三五”期间公司将不断实现业务的多元化，降低化工、石化传统业务的比重，加大在环保、电站等新业务领域的拓展。公司与中国化工联合设立中化工程集团环保有限公司，标志公司将大力拓展环保业务，环保业务剑指百亿产值。
    我们预计公司2016-2018 EPS 为0.47、0.57、0.67 元，对应PE为18X、15X、12X，给予增持评级！