2016 年公司海外订单迎来大爆发，订单规模达到335.9 亿，同比增长87.7%，占整体订单比重高达48%；2016 年上半年国际工程毛利率回升至12.98%，略高于国内；我们认为2017 年在一带一路扎实推进以及原油价格企稳的背景下，公司海外订单延续高速增长。
    2、业绩确定性反转，进入上升通道
    2016 年公司新签订单704.96 亿，同比增长11.84%，结束长达四年的负增长，从订单结构上来看，拖累公司业绩的煤化工订单比重已经降至个位数；原油价格反弹带动国内石油加工、炼焦等投资反弹，2016 年投资增速6.2%，国内订单有望回暖，叠加己内酰胺等化学品价格的大幅上涨带来利润边际增量，公司2017 年业绩大概率反转，压制公司估值的因素解除。
    3、发力环保，提升估值
    “十三五”期间公司将不断实现业务的多元化，降低化工、石化传统业务的比重，加大在环保、电站等新业务领域的拓展。公司与中国化工联合设立中化工程集团环保有限公司，标志公司将大力拓展环保业务，环保业务剑指百亿产值。
    4、我们预计公司2016-2018 EPS 为0.47、0.57、0.67 元，对应PE 为14X、12X、10X，维持买入评级！