新能源产业及配套工程营收 102.13 亿元，同比增长 15.46%。主要原因是2016 年公司负责新能源业务的子公司新特能源实现营业收入 120 亿元，其中多晶硅板块实现营业收入 25.61 亿元，同比增长 1.39%，新能源 EPC业务实现营业收入 88.3 亿元，同比大增 41.67%，新能源电站运营开始贡献业绩，实现营业收入 1.28 亿元，新能源业务成为业绩增长重要支撑。
    预计公司新能源业务三轮驱动将实现 15%-20%的年化增长。
    海外输变电成套工程实现营收 51.6 亿元，同比下降 13.38%，略低于市场预期，主 要原因是公司原有输变电成套项目按照工程进度尚未到确认节点，此外公司 2016 年新签订输变电成套项目尚未大规模开工。公司 2016年末海外输变电总包在手订单超过 50 亿美元，订单饱满，预计 2017 年将迎来海外业务收入确认高峰，海外业务处于腾飞前夜。
    投资建议：预计公司 2017-2019 年净利润分别为 26.13,32.34 和 42.50 亿元，摊薄前 EPS 分别为 0.80、1.00 和 1.31 元，对应 P E 分别为 14.6、11.8 和9.0 倍，维持增持评级。
    风险提示：1、公司海外业务确认风险；2、公司海外市场政治风险