其中，渭南市政府 2017 年将为公司配置风光项目总计 800MW，由于特变电工渭南市新能源有限公司上半年完成组建工作，我们按照今年确认 50%工程进度计算，将为风光 EPC 板块提供 50%业绩弹性（母公司权益 61.4%），增厚公司净利润约 1 亿元。
    风光板块增长持续性确定：风光板块是公司除海外业务外，贡献高增长的板块，2017 年随着此次战略协议开始执行、多晶硅扩产和光伏电站运营开始贡献收入，将整体贡献 7 亿元。
    继续看好公司在海外总包业务带领下业绩加速增长。除新能源业务外，海外业务是公司最重要增长点，17-19 年进入业绩确认高峰。
    投资建议：预计配股摊薄后，2016-18 年 EPS 分别为 0.64、0.77 和 1.00元，对应 PE 分别为 16.5,13.7 和 10.6 倍，维持增持评级。
    风险提示：新能源战略协议落实不及预期；公司海外业务推进不及预期