业绩高速增长的主要驱动因素包括：（1）公司加大营销投入，在国内市场高速扩张，内生增长强劲；（2）通过投资设立和收购兼并等方式新增了多家子/孙公司，经营范围进一步延伸到了资产管理、消费金融、证券、保险等非银泛金融机构信息化领域；（3）公司将银行核心业务系统、互联网金融和相关的信息化解决方案成功推向海外客户。
    2016 年Q1/Q2/Q3/Q4，营业收入增速为26.88%/97.69%/80.06%/32.12%，归母净利润增速为48.87%/-7.08%/12047.89%/25.76%。
    各条业务线快速增长。（1）银行类IT 产品收入5.26 亿元，同比增长28.08%，收入占比80.78%，毛利率为52.97%，同比减少1.23 个百分点。（2）保险类IT 产品收入930 万元，同比增长267.09%，收入占比1.42%；（3）基金类IT 产品收入714 万元，同比增长1749.01%，收入占比1.10%；（4）证券类IT 产品收入264 万元，同比增长46.64%，收入占比0.41%；（5）泛金融IT 业务收入1.06 亿元，同比增长403.50%，毛利率为50.82%，同比减少4.00 个百分点。从公司收入结构可以看出，非银行类金融IT 业务发展迅速，收入比例快速提升。我们认为，非银行类泛金融IT 有望成为未来公司快速发展的重要驱动力。
    非银行金融IT 业务快速发展。公司基于在银行类IT 领域积累的技术和产品优势，逐步将业务渗透到保险、基金、证券、资产管理公司、财务公司、消费金融公司以及其他非银行类金融或泛金融机构。2016 年，公司向市场推出了互联网金融核心系统、消费信贷、P2P 系统、供应链金融系统、网上商城系统、移动平台等互联网金融产品和解决方案，继续发展了互联网公司、小贷公司、财务公司、汽车制造商、资产管理公司、P2P 公司、基金公司、保险公司等非银行金融领域客户群。
    海外业务快速增长。公司通过设立海外子公司与研发中心，成功并购香港及马来西亚的同行业企业，公司已经在东南亚及中东地区建立了国际化业务发展的战略支点。2016 年，海外市场收入2475 万元，收入占比3.80%，而此前，公司并没有海外收入。目前，公司海外子公司包括长亮控股（香港）、乾坤烛（80%股权，香港）、Cedar Plus Sdn. Bhd.（85%股权，马来西亚）。我们认为，公司依靠产品和地域优势，有望逐步开拓海外市场。
    关注“近C 端”业务发展。2016 年，公司通过开展互联网金融信息化业务以及收购互联网金融信息化的相关企业，逐步打通为企业服务向为终端消费者服务的通道，为未来实现部分业务的平台化以及与终端消费者建立更紧密联系奠定基础。2017 年，公司有望：（1）通过与互联网企业进行合作，研发互联网核心业务系统，将公司业务更加具备互联网基因，为下一步的业务展开奠定基础；（2）通过互联网相关的业务，逐渐向服务与运维平台业务展开，更加接近终端消费者，为以后开展直接针对终端消费者的相关业务提供了入口；（3）公司有望与银联等第三方支付机构的合作，优势互补，大力发展运营服务业务等“近C 端”领域的业务。
    盈利预测与投资建议。我们认为，公司正在拓展的非银行金融IT 领域以及海外市场，有望逐步成为公司业务快速增长的重要驱动力。我们预计，公司2017-2019 年EPS 分别为0.52/0.75/1.00 元。参考同行业可比公司，给予2017 年PE 55 倍，6 个月目标价28.60 元/股，维持“买入”评级。
    风险提示。泛金融IT 业务和海外市场拓展低于预期的风险，系统性风险。