观点：
    子公司增加扩大经营范围，带动销售业绩增长。公司自2014年至今先后收购了十余家子公司，意在拓展市场与扩大经营范围。2016年前三个季度，公司实现了3.59亿营业收入，同比增长66.68%，是子公司增加、经营范围扩大带来的销售业绩增长所致；对应销售业绩的增长，公司的销售费用也同比增加了48.44%；同时，公司的营业成本同比增幅58.78%，管理费用同比增加42.36%，均是由于订单增多从而增添员工导致的薪酬等人力成本增多所致。同时，公司于2016上半年完成了新一代银行核心系统的研发，并于三季度成功投入市场，获得了客户的高度好评，进一步带动了业绩的增长。
    持续研发提升产品竞争力，加大营销力度加速拓展市场。公司在银行业竞争加强的环境下，坚持产品的研发创新，从而满足了银行客户提高运营效率、升级业务系统的需求。同时，公司的海外市场也拓展顺利，金融信息化产品成功走进国际市场，未来业务拓展有望继续突破，业绩增长可期。
    转让上海银商咨询股权，短期获得较高投资收益。由于经营管理理念不一致，公司于第三季度转让上海银商资讯有限公司31.63%股权给银商资讯另一股东上海诚富。截至第三季度末，公司已累计收到上海诚富支付的银商资讯股权转让款人民币 11,285.1755 万元，占本次交易总交易额的72.92%。
    结论：
    我们看好公司新产品研发成功投入市场后业绩的持续释放，看好公司海内外市场拓展取得进一步突破。预计公司2016-2018年的营业收入分别为7.32、11.47和16.24亿元；净利润分别为1.05、1.39和1.84亿元；EPS分别为0.36、0.48和0.63元；PE分别为83.76、63.62和47.79倍。公司一直是金融IT领域的领先厂商，对比同行业可比公司的估值水平，给予公司2017年的80倍PE，6个月目标价38.4元，维持“强烈推荐”评级。