同时传统主业在 2017H1 将出现收入和盈利能力的双升，维持 17 年 EPS 预测 0.61 元，因传统阀件盈利能力下降，下调 18年 EPS 为 0.66 元（原 0.73 元，-10%），维持目标价 14.5 元，“增持”。
    空调补库存，价格剪刀差，2017H1 业绩弹性大
    各大空调整机厂商年后基本满产运行，空调行业补库存进入高潮，对四通阀、截止阀和电子膨胀阀等零部件的需求水涨船高，根据空调龙头 6 月前的排产情况，我们预计公司 2017H1 的收入增速快。由于产品定价机制为每月根据原材料成本调整，产品价格和公司储备的原材料价格存在剪刀差，公司在涨价周期中盈利能力不降反升，因此 2017H1 业绩弹性大。
    三花汽零厚积薄发，资产注入带来新动能
    公司是传统汽零产品细分领域全球龙头，调温阀从 16 年开始迅速放量，有望成为新增长点。新能源汽零产品获得特斯拉一级供应商资格和 PACEAWARD（中国首家），是公司厚积薄发、实力出众的体现，Model 3 有望在 2017H2 量产并快速放量，将给三花汽零的业绩带来极大弹性，若特斯拉订单按计划交付，三花汽零大概率超额完成业绩承诺，参照可比公司合理估值在 70 亿以上，收购完成后有较大的价值重估空间。
    核心风险：空调需求不及预期，Model 3 交付节奏慢于预期 。