考虑到空调产销低基数一直持续至2016 年中旬以及后续零售端受高温天气及房地产销量增长滞后影响的良好表现，目前空调渠道库存仍相对保持在较为良性的水平，整个产业链2017 年的景气度将大概率有望持续。公司将得益于其空调零部件行业的龙头地位，2017 年的表现值得继续期待。
    传统业务坚实稳健，新兴业务高速成长：除公司传统的家用产品外，各类新兴业务也进入了高速成长期，其中商用机零部件相比家用产品而言具备较高的进入壁垒和利润空间，多联机行业在我国的快速增长将有望持续提高商用产品在公司制冷业务板块占比，带动公司盈利能力上行；在消费升级的带动下，洗碗机产品在国内市场中渗透率也有望快速提升，公司旗下亚威科洗碗机元器件业务将借助终端快速发展的东风在国内打开空间；在微通道换热器方面，随着冰箱新能效标准对于节能减排要求不断提升带来家用产品的潜在空间外，制冷空调、食品冷链等风冷式换热器替换空间也将扩大微通道业务的增长前景。
    盈利预测：预计三花智控2017 年- 2019 年EPS 分别为0.60 元、0.68元、0.76 元，对应PE 分别为18.11x，15.80x，14.21x，给予增持评级风险提示：原材料价格波动，新业务开拓不及预期