公司在信息识别、电子支付硬件领域拥有领先的研发优势，报告期内该两项业务实现营收16.52亿元，同比增长25.13%，毛利率26.11%，占总营收比重从43.34%提升到46.60%，龙头地位进一步巩固。此外，公司非公开发行方案获证监会通过，公司计划三年内铺设216万台POS终端进行商户拓展，力争实现新增162万商户的拓展目标，建成以综合支付平台、增值服务平台为核心的商户服务平台，继续完善"终端+云服务平台"的全产业链布局。智能终端的铺设为卡位线下流量获取交易数据、深耕用户商业价值提供土壤。
    支付运营起航，消费金融蓝海市场可期。公司以6.8亿元收购拥有全国银行卡收单业务牌照的国通星驿公司，进军支付数据运营市场，从而形成了支付终端研发销售、支付和数据运营、O2O营销等环节的全产业链覆盖。国通星驿收单业务已覆盖全国23个省市自治区，全年完成营业收入7.42亿元，同比增长452.69%。公司从终端及收单业务获取交易数据后，通过消费金融业务进行商业变现是最好的途径。公司已设立网商小贷公司，并与兴业消费金融股份公司签署战略合作协议，顺利卡位消费金融。回顾2016年，公司迈出了公司从硬件提供商向数据运营商转型、加快消费金融布局的重要一步，公司即将进行的不超过15.8亿资金定增，将为电子支付、数据运营、消费金融的开拓提供厚实基础。我们认为支付牌照积累的海量商户消费数据后续开发价值较高，公司在支付数据运营和消费金融领域的市场空间非常可观。
    盈利预测与投资评级：估值方面，我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.668元、0.850元、1.076元，对应的PE为30.38倍、23.90倍、18.87倍。预计公司在2017年将继续加强对支付运营和消费金融的布局,蓝海市场业绩有望爆发。
    风险提示：牌照政策风险、市场拓展不及预期