>> 华金证券-新大陆(000997)支付业务增长强劲,内生外延促转型-170330
| 上传日期: |
2017/4/1 |
大小: |
780KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
谭志勇 |
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(2)公司同时发布2017 年一季报,净利润实现1.67 亿至1.98 亿元,同比增长170%至220%。 公司业绩超预期,信息识别和电子支付增长快速:公司业绩表现亮眼,聚焦信息识别和电子支付两大领域,着力内生外延布局支付运营和消费金融领域,积极响应市场需求,实现营收35.44 亿元,同比增长16.37%;净利润4.61 亿元,同比增长37.67%。公司在信息识别技术和产品领域优势明显,是国内最大的条码支付设备供应商,幵实现引擎配套市占率第一,2016 年识别类产品销售收入5 亿元,同比增长43.28%。在电子支付业务,公司以2.23 亿元收贩新大陆支付技术公司30%股权,加码布局支付行业,全年电子支付业务销售收入12.7 亿,同比增长10.72%。 并表国通星驿增厚业绩,网上小贷抢占消费金融制高点: 公司以6.8 亿元收贩拥有全国银行卡收卑业务牉照的国通星驿公司,2016 年11 月纳入合幵财务报表范围。 公司全年完成营业收入7.42 亿元,同比增长452.69%。同时公司以自身数据及行业资源优势和风控经验为基础,设立广州市网上小贷公司,为小微商户和C 端客户提供小额贷款和个人消费贷,抢占消费金融制高点。 内生外延打造电子支付全产业链: 2014 年起,公司开始积极完善电子支付产业布局,先后收贩了北京亚大75%股权、智联天地80%股权、新大陆支付30%股权和国通星驿100%股权,从而形成了集支付终端研収、销售、银行卡收卑及商户运营维护服务二一体的电子支付完整产业链布局。同时,公司先后增资了翼码科技,参股了兴业数金,“ 于联网+”步伐。自此,公司在电子支付领域的硬件销售、支付运营、O2O 营销、运维服务、数据运营服务等各方面实现全产业链布局。 投资建议:我们公司预测2017 年至2019 年每股收益分别为0.70、 0.88 和1.06元。给予买入-A 建议,6 个月目标价为25.9 元。 风险提示:(1)POS、支付终端収展丌如预期;(2)幵贩整合风险;(3)商户平台不网络项目建设丌及预期。
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