年报概述。工商银行 1Q16、1H16、1-3Q16、2016 全年营收同比增速分别为1.9%、-2.3%、-3.8%、-3.9%；拨备前利润同增 3.3%、1.2%、0.5%、0.2%；
    净利润增速 0.6%、0.8%、0.5%、0.4%。
    4 季度息差环比正增长。4 季度净利息收入环比增长 2.9%，贷款环增 1.1%，生息资产环增 2.1%，可推知 4 季度日均净息差环比上升推动净利息增长。4季度测算净息差环比上升 3bp，生息资产收益率环比上升 5bp，计息负债付息率环比上升 1bp。4 季度资产负债增速变化：同业资产和同业负债环比增长较快。同业资产环增 21.5%（买入返售资产环增 36%）；同业负债环增 12%（向央行借款环增 206%、卖出回购环增 32%）。4 季度资产负债结构变化：资产端贷款、债券投资占比均下降，分别下降 0.5%、0.4%。
    2016 年全年日均余额净息差降幅与可比同业比降幅较小，较 2015 年下降 31bp，生息资产收益率、计息负债付息率分别较去年下降 62bp、34bp，净利差下降 28bp。
    信贷结构投向优化、负债端活期存款占比提升。生息资产同增 8.1%，贷款同增 9.4%，债券投资同增 9.4%；资产负债增速：对公贷款同增 5.6%、个贷同增 18.5%（住房按揭同增 29%）；交易性金融资产同增 38%、可供出售金融资产同增 21%。负债端活期存款同增 13.9%，零售贷款带来增量较多；定期存款同比增长 5.6%；发债同增 17.6%。资产负债结构变化：减少了受经济周期影响较大的行业制造业、建筑业、批零贷款投放，同比下降 3.3%、6.3%、10.4%；交运、公共设施、电力燃气等行业贷款投放保持稳健增长，同增 5.8%、13.5%、6.7%。活期存款较年初占比提升 1.9%。
    手续费增速放缓，结构均衡。1Q16、1H16、1-3Q16、2016 全年净手续费收入同比增长 16.9%、6.0%、2.3%、1.1%。4 季度净手续费收入环增-2.5%。
    手续费多点开花，结算清算、银行卡手续费、个人理财及私人银行、对公理财、投资银行分别占比 16%、23%、23%、12%、15%，2016 年分别同比增长-6.7%、-0.04%、4.8、11.7%、-6.6%%；另 2016 年增长较快的业务有担保及承诺、资产托管，分别同增 26.9%、24.3%，占比均为 4%。手续费细项与半年报相比：除担保及承诺业务增速明显加快，半年报同增 18%、占比 3.5%；其他业务增速均有所放缓。
    其他非息收入同增 33%，其中子公司工银安盛保费净收入同增 38%，其他收
    入（含工银租赁经营租赁业务收入）同增 24.2%。
    成本收入比上升，主要源于收入增速放缓。2016 年成本收入比 27.34%，环比增加 3.13%，较年初增加 0.7%；成本收入比的上升主要是由于营收增速的减弱；业务及管理费用同比下降 1.5%，其中职工费用同比下降 0.7%、业务费用同比下降 3.7%。其中公司员工数较 2015 年减少 4597 人、机构数减少 298 家；业务费用的下降原因为按监管要求将原纳入业务费用的税金调整至税金及附加，以及电费、印刷费、低值易耗品购置等支出的减少。
    不良净生成下降，其他指标靓丽。4 季度不良率 1.62%，环比持平。1Q16-4Q16单季测算不良净生成 1.36%、0.67%、0.9%、0.67%（测算存在一定误差）。
    累计年化不良净生成 0.89%，较 2015 年下降 16bp。4 季度核销力度小幅减弱，环比下降 1.79%，全年核销转出率较年中减少 5.66%。其他不良标保持靓丽：年底关注类贷款占比总贷款 4.47%，较年中下降 44bp，逾期率 2.65%，较年中下降 0.3%。对不良的认定也趋严：逾期 90 天以上占比不良贷款 92.07%，较年中下降 4.67%。
    存量拨备对不良覆盖力上升。2016年4季度信用成本0.69%，较年中下降2bp。
    拨贷比 2.22%，环比上升 0.02%，较年中上升 0.01%。存量拨备对不良覆盖能力增强，2016 年拨备覆盖率 136.69%，环比上升 0.55%，但仍低于 150%的监管要求。
    核心资本充足率保持稳定。全年风险加权资产同增 11.3%，环增 4.1%。核心一级资本充足率 12.87%，环比上升 29bp，与年初持平；2016 年发行 66.76亿永续债补充其他一级资本，资本充足率