>> 华创证券-精测电子(300567)调研报告:AOI检测步入收获期,静待国产OLED面板厂扩产拐点-170413
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2017/4/13 |
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作者: |
牛播坤 |
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公司的收入在三段中占比目前还没有具体统计数据。基本国内的面板厂都是公司的客户,模组检测业务公司在京东方和中电熊猫的供货份额分别是70%和100%。 2.公司AOI 检测设备2016 年销售大幅增长的原因以及AOI 光学检测的核心技术壁垒? 公司很布局了AOI 技术,后来2014 年收购了台湾宏濑,加速了技术的进步和面板客户资源的获取,近几年年公司AOI 产品在主要面板客户逐步放量。 AOI 光学检测是基于光机电一体化的解决方案,核心壁垒在于光机电技术+算法+自动化控制+系统集成的综合技术能力。 3.为什么公司AOI 检测业务比模组检测业务毛利率要低? LCD 模组检测是公司传统的优势项目,技术成熟,议价能力强,近几年维持近70%毛利率。AOI 检测是公司目前增长最快的业务,技术壁垒很高,盈利能力也很高,由于产品集成了一些结构件产品,一定程度上拉低了AOI业务的毛利率。 4.2016 年公司OLED 检测设备业务收入规模较小的原因? 目前国内AMOLED 面板厂仍处于良率爬坡的阶段,2015 年和辉光电和京东方新增了一些产能,因此公司实现了一定规模销售,2016 年并没有大规模扩产,公司的业务规模较小。未来随着OLED 面板厂的良率提升产能扩张,将驱动对OLED 检测设备需求大规模提升。 5.公司收入的季节性特点? 公司的订单主要受面板厂的投资周期影响,一般来说上半年是面板厂招标的高峰期,下半年公司收入规模相对更大。 6.公司订单的交割周期? 一般在3 个月左右。 7.OLED 取代lcd 产线,整体对显示检测设备的影响? oled 显示屏幕会增加很多新的检测需求,并且目前国内产线良率较低,对检测设备的需求量较大
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