方案实施完毕后，公司总股本由预案的不超过14.54 亿股减少到不超过14.07 亿股。由于沈飞集团资产评估价格调升，调整后股本比我们之前预计的略高。
    2、募集配套资金发行价格修改后，中航工业、机电公司和中航机电继续足额认购，彰显了股东方对公司成长的信心。
    3、公司受益于近年海空军装备量产提速，成长空间广阔。沈飞集团成立于1951 年，被誉为“共和国长子”、“中国歼击机的摇篮”，是我国三代重型战斗机、四代中型战斗机和舰载机的唯一生产单位，兼具高壁垒和高成长性。“十三五”是我国海空军装备建设的高峰期，对战斗机和舰载机的需求十分旺盛，公司作为供给主力将显著受益。
    4、盈利预测与投资建议。2016 年沈飞集团营收167 亿元，归母净利润5.27 亿元，实现收入利润双20%增长。我们认为 “十三五”期间沈飞集团仍可保持20%以上增长，保守预计2017-2019 年营业收入分别为210/260/320 亿元。同为军机总装企业的中航飞机当前市值对应2017 年PS 约为2.1 倍，考虑到公司为核心空军装备龙头，在当前军工板块主题性行情中具有很强的稀缺性，给予2017 年3 倍PS，对应市值630 亿元，按14.07 亿股计算，对应合理股价为44.8 元，给予公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：重组失败；装备量产不达预期。