2017年第一季度预计实现归母净利润3418-3925万元，同比增长35-55%。
    金融IT协同性显现，软件服务升级专业交付。公司14年起转型金融IT服务，但一直未摆脱软件外包服务商的市场形象，实际上公司已华丽转型成为以联创智融为主的综合金融IT服务商，业绩承诺不断印证兑现，且外延布局涉及的银行IT、金融软件测试和保险IT有很强的业务协同性。16年捷科智诚籍多家银行核心系统的上线测试服务实现了2000人的规模突破，收购至今捷科智诚和菲耐得借母公司平台及全国销售布局实现了全国范围的交付，业务收入和盈利规模翻倍增长，16年分别实现净利润7005、1201万元，超出业绩承诺。公司的线下软件服务业务结合多年积累的行业经验，通过模块化、产品化的研发推进专业交付，“金融信息化”、“智能终端嵌入式软件”等业务领域已初步实现了专业交付，智能电网信息化服务正向专业交付转型升级。
    加紧布局线上业务，金融云服务及能源信息化平台提振成长动能。公司大幅增加研发强化线上业务产品及解决方案能力，16年研发投入1.71亿元，占营收比重从15年的9.48%提升到12.97%。立项启动了“新一代银行核心系统”、“供应链金融服务平台”、“互联网金融平台”三个战略性的线上金融业务软件产品研发。公司定增获证监会核准通过，拟募资8.05亿元主要用于金融云服务平台（4.25亿元）和能源信息化平台项目（2.21亿元），积极从依赖人员规模的传统IT服务模式向专业技术驱动型服务模式转变，灵活战略转型的润和将厚积薄发。
    投资建议：强烈推荐-A。暂不考虑增发摊薄，预计17-19年EPS为1.05/1.34/1.68元，对应PE为28/22/17倍，相比金融IT板块80倍以上的估值，公司有较高业绩安全垫，而金融IT及云服务增长动能充足，给予“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：业绩承诺未兑现商誉减值风险；金融云服务平台进度不达预期。