公司在全牌照业务经营的基础上建成包括基金、期货、境外、另类在内的综合金融服务平台。进一步强化“稳健经营、长远发展”的理念，加强主动风险管理能力。资本扩张加速，成功实现香港子公司分拆上市，国际化布局推进。随着公司持续加大转型力度，业绩有望得到改善。
    经纪转型财富管理路径清晰，期货业务维持高市占率
    经纪业务财富管理转型的路径与业务模式进一步清晰，新设私人银行部服务高净值客户；大力推进网点与队伍建设，探索互联网业务发展模式。全年股基交易量3.65 万亿元，市占率1.32%，较2016 上半年水平下降49 个bp。实现经纪业务净收入16.4 亿元，同比-57%。两融客户数量稳重有升，年末两融余额121 亿元，同比-19%，行业排名第17。股票质押业务待回购规模259 亿元，同比+64%，行业排名第20。实现利息净收入9.6 亿元，同比-22%。兴证期货抓住商品期货交易活跃的机会大力发展业务，期货客户权益99 亿元，同比+40%；商品期货和金融期货市占率分别达1.5%和3.4%。
    债券承销规模亮丽增长，投研能力突出
    投行业务加大规范力度，2016 年债券承销规模亮丽增长。目前IPO 项目储备丰富，预计未来将实现稳步持续发展。全年完成股权融资项目18 个，其中IPO项目5 个；主承销金额231 亿元，同比+3%。债券承销金额1294 亿元，同比+94%。截止2017 年4 月10 日公司IPO 在审项目（已受理、已反馈、已预披露更新及辅导备案登记受理）49 家，合计数量排名行业第9。实现投行业务净收入14.2 亿元，同比+25%。投研能力突出，卖方研究实力和机构销售服务能力位居行业第一梯队，新财富综合排名连续两年进入行业前五。
    主动管理规模大幅提升，自营收入进一步多元
    兴证资管坚持专业化投资，大力发展主动管理业务。年末AUM 1197 亿元，同比+43%；其中集合理财产品106 只，受托规模383 亿元，同比+84%。兴全基金固收及权益并驾齐驱发展，管理产品业绩持续领先，再次斩获“金牛基金公司”大奖。全年实现资管业务净收入5.6 亿元，同比-28%。自营坚持价值投资，稳健开展业务，加快投研队伍建设，持续完善风险控制体系。积极拓宽证券投资范围，加大对港股的投资规模。另类投资子公司业务有序开展，收入进一步多元。全年实现投资净收益15.3 亿元，同比-50%。
    第二个五年战略规划开局，综合金融服务实力较强
    2016 年公司启动第二个五年计划，目标到2020 年公司规模、盈利及各项业务进入行业前十。公司发展始终以战略为导向，投资银行、资产管理、创新业务等总体实现提升，多元化的业务结构初步到位，综合金融服务能力不断增强。
    根据2016 年业绩情况调整盈利预测及目标价，预计2017-19 年EPS 为0.37元、0.44 元和0.50 元，对应PE 为21 倍、18 倍和16 倍，维持增持评级。
    风险提示：业务开展不如预期，市场波动风险。