区域竞争优势明显，有望分享区域快速发展的红利。公司作为福建本土券商长期耕耘福建区域，目前在该区域积累了较多的个人客户和机构客户，在经纪业务和投行业务等业务领域具备明显的区域竞争优势。近年来，福建省整体经济发展强势，未来有望延续，从而带动公司相关业务的快速发展。
    大资管业务发展强劲。公司长期以来积极发展大资管业务，控股兴全基金，参股南方基金，设立资管子公司，公司的业务布局近年来也取得了明显的业绩斩获，未来随着大资管行业的发展及券商资管业务整体的转型，公司有望凭借全面的布局和主动管理优势分享行业发展的红利。
    IPO项目储备丰富，业绩有望快速释放。公司参与保荐的申报上市企业数量达到62家，行业排名第9。在目前IPO核发提速的背景下，公司丰富的储备项目有望快速释放业绩。
    高绩效团队建设及员工激励有望开花结果。公司长期以来一直坚持通过培训、招聘、薪酬等多种途径进行高绩效团队建设，已经取得了一定的成果，未来有望为公司的发展带来良好的人力资本。公司去年已经完成回购，并考虑积极推进员工持股计划，预计公司有一定的概率在今年进一步推动员工持股计划，从而为公司发展增添新的活力。
    预计公司2016-2017每股收益分别为0.41元、0.47元，对应PE分别为19.5倍、17.0倍，我们维持公司的“谨慎推荐”评级。