报告期内，公司实现原煤产量3250 万吨，同比下降2.11%。
    测算原煤口径吨煤售价259 元/吨，同比上涨17 元/吨；原煤口径吨煤成本200.1 元/吨，同比下降3 元/吨；吨煤毛利58 元/吨，煤炭板块毛利率22.5%，为自2012 年以来的新高。
    下半年业绩改善明显，四季度单季归属净利润达3 亿元随着下半年煤炭价格的恢复性上涨，公司下半年业绩改善较为显著。测算下半年公司原煤口径吨煤售价329 元/吨，环比上半年195 元/吨大幅上涨134 元/吨；下半年原煤口径吨煤成本232 元/吨，环比上半年173 元/吨上涨59 元/吨；下半年煤炭板块毛利率29.6%，相较上半年的11.3%盈利能力显著提升。利润贡献尤其在四季度较为突出，公司四季度归母净利润3.02 亿元，占全年的比重达到70%。
    响应国家去产能政策方针，年产60 万吨“泰昌矿”正式退出9 月7 日，公司控股股东阳煤集团按照《山西省煤炭厅关于对山西省2016 年化解煤炭过剩产能目标分解及时间进度安排的公告（第一批）》的要求关闭退出4 座矿井，退出产能240 万吨，其中“泰昌公司”（产能60 万吨）为股份公司下属二级全资子公司。
    目前该矿已于8 月20 日停止井下采掘，正式退出。同时泰昌公司资产按清算价值计量的差额共计2.4 亿元计入当期营业外支出，对冲了部分当期利润。
    财务费用增加明显，致期间费用有所增加
    报告期内，公司管理费用13.8 亿元，同比增长9.97%；销售费用2.8 亿元，同比下降21.58%；财务费用6 亿元，同比增长47.92%，主要系报告期内公司银行贷款及信托融资款增加和发行中期票据，使得贷款利息支出和中期票据利息支出增加所致。
    优质低估值无烟煤标的，看好公司业绩持续改善
    公司隶属山西7 大煤炭之一的阳煤集团，产品以无烟煤为主。在2016 年煤炭价格恢复性上涨的背景下，公司业绩显著改善，2017
    年以来，无烟煤价格高位趋稳，我们看好公司未来业绩的持续改善，我们预测公司17、18 年EPS 分别为0.73和0.69，对应PE 分别为9.8 和10.3 倍，给予“买入”评级。