3、华夏幸福与重庆市合川区人民政府签署备忘录，拟合作进行委托区域整体开发，占地面积约为 43 平方公里，将于本备忘录签订后 6 个月内启动 PPP项目采购流程。
    点 评 ：
    产业新城持续拓展。本次公司连续落子，在张家口、昆山、重庆新增 3个产业新城项目，累计新增占地面积 108.74 平方公里。其中涿鹿项目是在前期 247 平方公里基础上新增了 53 平方公里约定区域；昆山项目是公司首次进入昆山市，总占地面积 12.74 平方公里，本次通过备忘录建立了良好沟通机制，未来公司有望成为项目的社会资本方；重庆项目是公司在重庆获取的第三个产业新城项目，占地面积约为 43 平方公里，未来拟在6 个月内启动 PPP 项目采购流程。公司产业新城布局持续拓展，为后续产业发展服务和配套住宅业务打下坚实基础。
    PPP 模式叠加战略卡位，先发优势愈发显著。华夏幸福在国内率先采用PPP 模式与地方政府就产业新城开发项目形成合作，公司模式领先，公司围绕国家三大战略，持续深耕京津冀，同时积极开拓长江经济带、布局“一带一路”、珠三角等热点区域。公司目前在国内已经布局 60 多个产业新城，总委托面积（含备忘录协议）超过 4000 平方公里，在国内重点区域已基本完成了战略卡位，公司模式领先，先发优势愈发显著。2016 年公司继续贯彻落实“产业优先”重大战略，签约投资额首次突破千亿达到1122 亿元。受益于公司优异的模式和卡位，叠加强大招商能力，预计公司产业新城业务将持续快速增长。
    投资建议：华夏幸福产业新城布局前瞻，运营及招商能力强，业绩持续快速增长。我们预计公司 2017、2018 年 EPS 分别为 3.30 元和 4.05 元，对应 PE分别为 10.0、8.1 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：地产销售不及预期；货币政策收紧。