根据“宽带中国”战略的建设推进，到2020 年， 50%的城市家庭用户达到100Mbps，发达城市部分家庭用户可达1Gbps。公司DWDM 产品收入年均复合增长率有望达45%。
    携手Kaiam 突破高速有源器件业务，业务收入年均复合增长率有望超200%：根据Ovum 预测数据，到2020 年40G 产品的市场规模约为4.2 亿美元；100G 数通模块需求预计保持快速增长，未来年复合增长率可达76.35%，到2020 年规模约达21.92 亿美元；400G 需求从2016 年开始出现，到2020 年规模约3.2 亿美元，年复合增长率超过200%。公司携手Kaiam 快速切入高速有源器件，并实现高速产品量产，未来有望进一步实现增长，业务收入年均复合增长率有望超200%。
    投资建议：我们预测未来2 年公司净利润将保持高速增长，2017 年-2018 年公司的 EPS 分别为1.27 元和1.82 元。6 个月目标价99.06 元，给予买入-A 评级。
    风险提示：国内运营商网络建设资本开支若不按照既定计划执行会使得公司DWDM 以及PLC 分路器件业务增长不及预期；国外互联网公司的数据建设计划不及预期会使得公司高速有源器件业务增长不及预期；公司产能扩张计划执行不及预期。