公司主打品类生鲜食品用品维持19%左右的收入增速，毛利率稳步提升，服装收入大幅下降主要来自公司业务模式调整（将服装自营改为转租）。
    17 年经营展望及盈利预测
    公司年报提出，17 年新开Bravo 店100 家以上，新开超级物种24 家，推动彩食鲜B2B 业务开展，投资华通银行积极开展保理、小贷业务。
    从行业角度，生鲜未来几年复合增速14%，渠道上生鲜连锁渗透率不断提升；从公司角度，永辉目前仍处于合伙人制度推行红利期，叠加门店密度不断提升，规模优势不断显现，未来几年会进入一个毛利率提升、费用率下降的经营周期。
    公司17-19 年EPS 预测为0.16、0.20、0.24 元，当前股价对应17 年34XPE，维持“谨慎增持”评级。
    风险提示
    电商分流，新业态创新效果不佳，合伙人制度执行效果低于预期