差额的主要原因是审计时对收入确认要求更为严格，部分收入需要推迟至2017年度才能确认。
    2.海外顺利扩展，DMR收入持续快速增长为公司利润增长做出重要贡献
    公司多年投入的技术研发使得公司DMR产品已经和海外竞争对手并无差异，甚至在某些技术指标上领先于海外的竞争对手，外加海外渠道铺设逐步完善，公司DMR产品推广销售已进入良性扩展阶段，产品已成为众多高端行业的首选，未来公司将持续聚焦行业解决方案，加大销售力度及渠道覆盖，继续保持DMR销售收入的高速增长。
    3.国内PDT市场占绝对领先的市场份额，海外通过并购Sepura提升Tetra市场竞争力和占有率
    公司作为PDT标准总体组组长单位，拥有多项PDT标准的核心专利，在产品方面具有明显技术优势，在国内PDT市场份额占有率达70%，预计在公安招标的100亿PDT市场有望占70亿市场份额，为公司未来两年高增长提供动力。
    公司通过并购Tetra技术排名世界第一的Sepura，进一步提升公司在Tetra领域的市场竞争力，进一步拓展欧洲及其他地区的Tetra市场，以及全球公共安全、公用事业等行业市场Tetra产品占有率，有望进一步侵蚀摩托罗拉的市场份额。
    4.系统业务同比增长86.62%，是公司技术提升的最好体现
    系统业务收入占比约30%，同比增长86.62%。系统业务技术门槛高，需要客户高度认可，相对于终端业务的增长，系统业务收入快速提升更能体现公司在专网领域的实力和能力，是公司技术提升的最好体现。
    5.投资建议：
    预计公司2017-2019年收入为55亿、81亿、106亿，净利润为8亿、12亿、16亿，对应PE为（考虑增发）31X、20X、15X。给予推荐评级。
    6.风险提示：
    Sepura持续亏损，海外扩张不达预期，摩托罗拉起诉事件结果超预期。