结合目前情况，我们判断此次诉讼不会对公司经营和业绩表现产生重大影响，反而有助于公司增加在海外市场的曝光程度，加强海外客户对公司的品牌认知，有利于公司打造品牌形象，扩张海外市场。
    积极投入研发，拥有核心通信协议自主产权
    海能达作为PDT 联盟总体组组长单位，牵头制定了PDT 标准，拥有核心加密算法等多项协议核心技术。自2000 年开始，公司以创新为本，不断加大研发投入，目前已在全球获得418 件专利，其中数字产品相关专利已达238 件，为专网通信市场提供TETRA、DMR、PDT 等多种标准的产品及技术解决方案。公司非常早的认识到知识产权对公司发展的重要性，致力于投入开发自主专网通信技术，也尊重对手的成果。
    数字产品线全面发力，国内项目屡屡中标，海外收购进展顺利
    专网行业模拟转数字技术的引进和国产替代化的要求推动公司三大产品线PDT、TETRA、DMR 全面发力，2016 年数字产品实现营业收入25.06 亿元。2017 年一季度，公司已在深圳公安项目、四川甘孜州森林防火项目等四个项目上中标，项目金额共计约2.41 亿元，远超市场预期，预计未来业绩将保持高速增长。海外方面，公司2016年海外业务收入为14.95 亿元，同比增长26.17%。公司对TETRA供应商赛普乐的收购进展顺利，收购方案已经获得赛普乐公司通过，预期收购完成后，双方将发挥产品线协同效应，在共用研发、销售的基础上，进一步削减成本；在高端市场、技术储备等方面提升海能达TETRA 及整体实力。
    维持“买入”评级
    公司是专网领域龙头公司，数字产品线全面发力，国内外捷报频传，业绩步入收获期。预计公司17-19 年净利润分别为7.5/12.3/19.4 亿元。基于对未来高速成长的信心，我们认为公司估值中枢为50-55x，对应17 年的合理价格区间在21.5-25.8 元，维持“买入”评级。
    风险提示：PDT 建设力度低于预期，增发过会失败。