2.我们的观点
    （一）利润回升明显，高分红比例，投资价值显著（二）勘探及开采业务：原油储量成公司发展隐忧（三）炼油业务：以市场为导向，盈利能力好
    （四）营销及分销业务：销量利润齐增长，新兴业务发展良好（五）化工业务：下半年产品价格上涨，盈利有所复苏
    （六）未来展望：油价回暖上游望复苏，加大炼化投资增强核心竞争力（七）投资建议
    目前公司的pb 仅为1.01 倍，随着国际原油价格的回暖，公司的业绩中枢有望进一步上移，并且销售公司年内在香港IPO 的概率很大，公司价值凸显。我们预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.49 元和0.58 元，维持“推荐”评级。
    （八）风险提示：国际油价下行超预期；炼化产业投资不及预期。