本次回购将进一步完善公司的长效激励机制。
    钛白粉延续强势
    本周钛精矿四川攀钢价格1750 元/吨，与上周持平。环保重压之下，钛精矿整体开工率自去年11 月以来持续下滑，目前处于54%的较低水平；市场货源偏紧，本周金红石型钛白粉华东市场价格18800 元/吨，与上周持平，今年以来累计上涨13.3%，行情延续强势。
    重申“增持”评级
    龙蟒佰利目前总产能达56 万吨，产能规模居全国第一，且具备钛精矿（46.5%品位）储量逾3500 万吨，产能超过60 万吨/年，资源优势显著，充分享受钛精矿和钛白粉价格上涨的收益，本次回购计划彰显公司对于未来发展的信心，我们维持公司2017、2018 年EPS 分别为0.78、0.90 元的预测，结合可比公司估值水平，我们上调2017 年PE 至22-24 倍，对应价格区间17.2-18.7 元，重申“增持”评级。
    风险提示：下游需求下滑风险、环保政策执行力度低于预期的风险。