（1）公司在2016 年业绩预告中指出：预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润变动幅度为6.30 亿元至7.20 亿元，同比变动幅度为40%至60%。此次年报业绩落入均值偏上区间。（2）公司综合毛利率为27.96%，同比下降0.26 个百分点。（3）三大主营业务手机及通讯产品连接器/电磁屏蔽件/金属结构件，同比增速分别为18.96%/7.67%/79.23%；收入占比分别为15.17%/10.02%/68.33%/；毛利率分别为27.68%/33.06%/26.88%，毛利率提升3.68 个百分点，提升0.28 个百分点，降低1.88 个百分点；公司今年新增硅胶结构类产品业务，营收6879.08 万元，占营收比重1.12%，毛利率为31.58%。（4）期间费用率为14.78%，同比上升0.78 个百分点。销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为1.15%/13.11%/0.53%，分别提高0.14 个百分点、提高1.40 个百分点、下降0.76 个百分点。
    2、公司业绩大幅增长主要受益于金属外观结构件业务高速增长以及盈利能力提升。由于“金属化”潮流和OPPO、VIVO、华为等大客户市场份额提升，金属外观件销售规模同比大幅增长。
    受益OPPO、vivo、华为等客户市场份额增长，金属外观件业务大幅增长1、报告期内，受益OPPO、VIVO、华为等客户市场份额的快速增长和大客户战略的实施，金属外观件业务实现营收41.82 亿元，同比增长79.23%；公司积极推动精益生产并对生产线进行自动化升级改造，金属外观件产品良率进一步提升，成本降低，产品竞争力和盈利能力迈上新台阶，并顺利进入三星、LG等国际大客户的供应链体系，并拓展了Google Nest、大疆等新兴领域客户。
    2、产能充裕、工艺制程先进。公司每年能生产超过300 万件的精密零件、7000万套各类金属外观件、12 亿只精密连接器，20 亿只电磁屏蔽件。公司拥有大量工艺制程先进的进口加工设备和优秀的模具设计团队，超过1000 名工程师的生产研发团队稳定、经验丰富，能与下游客户共同开发产品。公司的金属外观件锻压CNC、模内压铸CNC 以及阳极氧化技术均为行业先进水平，加工周期和质量也均处行业前列。
    3、我们认为，消费者对外观件和材料的需求强烈，价值量更高的金属中框+其他材料的外观件方案有望成为发展趋势。受益于三星、LG 等国际智能手机大客户的拓展以及国内大客户份额提升，金属外观件业务将持续高增长。
    收购广东方振切入防水材料，受益A客户系列产品防水等级提升  
    报告期内，公司收购广东方振51%股权布局防水材料。广东方振是国内领先的以硅胶制品、液态硅胶以及防水新材料为主的精密结构件解决方案供应商。我们认为，随着A客户对系列产品提升防水等级并加大单机防水材料使用量，防水材料业务将放量增长。移动智能终端产品正逐步批量应用防水材料，随着防水材料的应用领域不断拓展至智能家居、新能源汽车等领域，市场潜力巨大。 
    联合三环集团布局陶瓷外观件及模组，打开长线成长空间  
    1、报告期内，公司联合三环集团加快陶瓷外观件产业化进程，双方将投资87亿用于生产智能终端和智能穿戴产品的陶瓷外观件及模组。公司后续将聚焦陶瓷领域，重点研究结构陶瓷的特性、加工工艺和产品良率，将金属结构件的产业链优势延伸至陶瓷外观件。 
    2、我们认为，品牌智能手机对外观件提出了差异化需求，5G天线、无线充电等技术的发展要求智能手机外观去"金属化"，而陶瓷材料具有耐磨、防摔、手感体验好、外观精美、非电磁屏蔽等优点，随着量产工艺的成熟和成本的下降，陶瓷外观件的领先布局将为公司打开长线成长空间。 
    积极投入研发，布局自动化和智能制造领域，加快推动"工业4.0"  
    1、报告期内，公司投入4.83亿元用于连接器（包括Type-C）、电磁屏蔽件、金属外观件等领域的新产品和新工艺研发，研发金额占营收比例高达7.9%；持续扩大自动化团队（目前超过500人），生产线累积投入机器人和自动化专机分别超过1600余个和1200台，生产效率和良品率进一步提升；与量鼎资本发起设立总规模为20亿元的产业并购基金，首期金额为5亿元，积极布局智能制造和工业4.0；与上海交通大学成立机器人联合研究中心，投资松庆智能，开发机器人及自动化设备。公司后续将逐步建立年产1万台机器人的产能规模。 
    2、我们认为，布局"工业4.0"正在提升公司自动化水平，不仅能提升公司生产效率和产品良品率，而且自动化设备也有望打造成为未来的重要业务。 切入新能源产业，投资未来增长点  报告期内，子公司上海其元投资立氢源（上海）动力科技有限公司，研发氢