从业绩快报数据分析，2016Q4 单季度公司实现营业收入19.53 亿元，同比增长70.5%；实现归属于上市公司股东净利润1.96 亿元，同比增长53.6%。16Q4 公司营收及净利润增速相比2016 年前三个季度进一步提高，显示公司业绩增长呈现出加速态势。
    主营业务金属外观件业务保持高增速，支撑未来业绩增长得益于主营业务金属外观件尤其是金属机壳业务的高增长，公司业绩维持高增速。我们认为金属机壳业务在未来2~3 年仍有望维持高增长：首先，公司主要客户如OPPO、Vivo、华为等均保持较高增速；其次，新客户加速拓展，新订单加持助力公司金属机壳业务增长；最后，公司车铣复合等技术有利于公司良率的持续提升。我们预计公司17 年金属机壳业务仍有望维持较高增速。
    多项业务布局前瞻，业务梯队成型，未来成长有支撑
    公司多项业务前瞻布局，进展良好：前期公告与三环集团合作投资陶瓷外观件，强强联合拓展新蓝海；防水结构件领域收购行业内领先企业广东方振，未来2~3 年行业保持高景气度，广东方振率先受益，业绩迎来大爆发！新能源领域通过参股苏州科伦特以及自主发展，已经形成良好态势，部分产品切入一线客户，亦将成为未来2~3 年内的业绩贡献点之一。而公司长远布局自动化业务，凭借庞大的内部需求，稳健发展，未来亦将是自动化领域的国内龙头。
    盈利预测与估值
    公司主营业务增长强劲，中长期来看有成长动能与成长空间。我们预计公司16~18 年EPS 分别为0.76/1.24/1.78 元，对应目前股价PE 分别为35.6/21.9/15.2X。我们看好公司未来发展，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    原材料价格大幅上涨的风险；产品价格下滑的风险；行业景气度下滑的风险；行业竞争加剧的风险；新业务拓展不及预期的风险；重大行业政策变化的风险。