公司主要股东新理益集团和三峡集团股东资格均已获证监会核准，形成民企加央企强强联合的混合所有制格局。公司在机制、战略、业务、人员方面进行了多维度的改革并取得了较好的成效。积极布局海外业务，发展另类、直投业务，多元化程度提升，业绩有望持续向好。
    经纪业务改革转型深化，资本中介快速发展业绩逆势上行
    经纪业务智能化+定制化双轮驱动，长尾客户服务向智能化系统迁移，中高端客户服务向专业化、个性化转型。互联网金融取得突破，与奇虎360 签署合作协议，打造互金业务新生态。经纪业务改革转型深化带动股基交易市占率稳步上行，全年股基交易量5.21 万亿元，市场份额1.85%，较2016上半年的1.82%略有上升；平均股基佣金率0.04%。实现经纪净收入21.11亿元，同比-55%。资本中介业务大力推进，2016 年末两融余额223 亿元，市占率2.38%，维持在行业第14 名。全年股权质押市值587 亿元，排名行业第12。实现利息净收入13.55 亿元，同比上升12%。
    投行与投资有效融合，完善综合服务能力
    投行业务加速向投融资综合服务转型，大力发展交易性投行业务，投行、投资和交易业务实现资源和能力互补。把握ABS、可交换债、绿色债等业务机会。公司全年完成IPO 主承销项目5 个，增发主承销7 个，股权主承销金额109 亿元。债券承销规模亮丽增长，累计完成承销项目35 个，主承销金额341.9 亿元，同比大幅增长77%。全年实现投行净收入6.9 亿元，同比+32%。2016 年新三板新增挂牌企业126 家，累计319 家，行业排名第10；做市企业232 家。
    资管业务丰富产品线，构建多元化投资体系
    公司着力构建“大资管”全业务体系，丰富产品线，积极开发期权、量化等特色产品。集合理财产品规模大幅提升。截止2016 年末公司资管业务规模1089 亿元，同比+68%。其中主动管理规模523.8 亿元，同比+37%。
    实现资管净收入6.29 亿元，同比+91%。自营深化价值投资理念，2016 年新设另类子公司，增资直投子公司，以构建周期平滑、盈利稳健的大投资体系。实现投资净收益9.21 亿元，同比-43%。
    资本实力大幅提升，转型助力弯道超车
    2016 年7 月公司定增完成，合计募资83 亿元；2017 年3 月公司公告可转换债券发行预案，拟募资不超过50 亿元。资金到位后资本实力大幅提升，为各项业务发展打开广阔空间。根据2016 年业绩情况调整盈利预测，预计2018-19 年EPS 为0.53 元、0.62 元和0.76 元，对应PE 为19 倍、16 倍和13 倍，维持买入评级。
    风险提示：业务开展不如预期，市场波动风险。