>> 华创证券-银河电子(002519)业绩整体快速增长,数字终端及智能机电进展顺利,新能源汽车盈利暂时回落-170322
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2017/3/23 |
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作者: |
华中炜 |
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营业收入中,数字电视智能终端、智能机电产品、新能源汽车关键零部件分别贡献收入10.04亿元、7.05亿元、2.22亿元,同比增长16.30%、53.09%、38.15%,共同推动上市公司整体业绩的快速增长。费用方面,公司2016年三费均有较大幅度增加,销售费用和管理费用分别增加61.55%和34.50%,主要是因为公司在2015年9月收购的福建骏鹏2016年全年并表,以及国内直播卫星机安装服务费增加,财务费用从上年的-162万元增长至3078万元,主要由于公司2015年收购福建骏鹏和嘉盛电源时增加了银行借款。而公司归母净利润增速依然高于收入增速的原因在于福建骏鹏与嘉盛电源全年并表,导致2016年少数股东权益大幅减少。 2.数字电视智能终端业务——新型智能机顶盒研发和市场推广进展顺利 公司的数字电视智能终端业务主要为各类电视机顶盒,2016年,在全球机顶盒市场整体增速放缓的情况下,公司数字电视智能终端业务依然实现了16.30%的增长,主要是因为公司新型智能机顶盒的研发进展顺利,销量大幅增长。2016年,公司的4K超高清智能机顶盒、DVB+OTT、IPTV+OTT、TVOS、阿里云OS等智能机顶盒的研发进度不断加快,其中TVOS2.0智能机顶盒率先实现试点试用,4K智能机顶盒在江苏、湖南、湖北、河北、上海等市场投入使用,并与印纪湘广、中信国安广视等广电投资运营商达成合作,快速抢占了市场先机。此外,公司成功进入了电信、移动、联通的通信运营商市场,全年OTT智能机顶盒销量大幅增长。我们认为,公司未来会继续受益于机顶盒升级换代带来的新型智能机顶盒需求的提升,保持数字电视智能终端业务的稳步增长。 3.智能机电业务——军工机电快速增长,智能制造实现协同 公司的智能机电业务包括用于军用特种车辆的智能机电设备,即子公司同智机电的军工机电业务,以及基于结构件行业的工业机器人智能制造业务,即公司本部和子公司福建骏鹏的结构件制造业务。
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