公司在维持数字机顶盒业务平稳发展的同时，积极向军工、新能源领域拓展，2016年10 月定增募资15.20 亿元，用于加码新能源汽车和智能机电项目。
    新能源汽车零部件业务：CATL核心供应商，增长空间大
    公司于2015 年9 月完成对福建骏鹏和洛阳嘉盛100%股权的收购，进军新能源汽车零部件业务。福建骏鹏是锂电龙头CATL 的电池精密结构件的核心供应商，未来必将受益CATL 市场份额的提升和产能的扩张。洛阳嘉盛充电桩、充电模块产品经技术改造后，有望迎来增长；其新能源汽车车载充电机业务增长潜力较大，新能源汽车乘用车市场的爆发将为车载充电机业务带来业绩放量。我们认为，公司新能源汽车业务增长空间较大，将带动公司营收规模与业绩规模的增长。
    军用智能配电业务：保持稳定增长趋势
    全资子公司同智机电主要产品为军用智能机电设备，收入和毛利率呈稳定上升趋势。2015 年，公司智能机电产品的营收占比为36%，毛利率为56.52%；2016 年上半年，智能机电产品的营收占比为36%，毛利率高达56.52%。受益于陆军的信息化升级，我们预计未来两年公司的军工业务将以较高的增速稳定增长。
    数字电视智能终端业务：有望保持平稳发展
    公司为广电系数字机顶盒领先供应商，并成功切入电信、互联网市场。尽管现阶段有线和卫星电视机顶盒需求增速趋于放缓，但互联网智能机顶盒的需求增长较快。
    2016 年10 月，中标中移物联网总金额达到1.11 亿元的机顶盒项目，并与印纪传媒、阿里巴巴、湖南广电合作开发融合互联网功能的智能融合终端机顶盒项目。预计未来几年，数字电视智能终端业务整体将维持较为稳定的局面。
    盈利预测与投资建议：
    预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.43 元、0.78 元和1.06 元，当前股价对应的PE 分别是47 倍、26 倍和19 倍，首次覆盖，给予强烈推荐评级。
    风险提示：
    新能源汽车产销量不达预期；军工业务订单不达预期；数字电视智能终端业务景气度下行。