16 年以来LED 行业供需情况得到改善，鸿利智汇也于2016 年12 月将产品价栺上调了5%-15%。
    软硬皆施，车联网布局雏形初现：鸿利智汇先后参股迪纳科技、成立产业投资基金、成立合资公司、参股汽车公司以扩张车联网布局。最近公司拟作价9 亿元收购速易网络100%股权，速易网络主营云联网营销和汽车云联网服务业务，承诺2016、2017 和2018 年度实现的扣非归属于母公司股东的税后净利润分别不低于6300 万元、7600 万元、9650 万元。公司在车联网方向仍有继续并购整合的预期。
    安全边际凸显：鸿利智汇今年推出员工持股计划，以1：1 的比例设立优先级和劣后级，员工出资上限2500 万元。大股东出资3012 万元增持公司约250 万份股票，成交均价12.04 元/股。近两次增发价分别为12.81 和13.95 元/股，与股票现价接近，凸显安全边际。
    投资策略：鸿利智汇逐步落实推进 “LED +车联网”双主业战略，17 年随着公司南昌产能的释放，以及优质客户的订单支持，LED 业务有望重新回到增长模式。同时公司积极推进车联网战略，随着并购整合的推进将逐步贡献业绩支持。我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为22.35/30.50/34.81 亿元，归母净利润分别为1.25/3.00/3.54 亿元，对应的EPS 分别为0.19/0.45/0.53 元，对应PE 为69/29/24 倍，维持公司“强烈推荐”评级。
    风险提示：LED 需求不及预期，车联网业务并购整合风险。