点评：
    整合上下游资源，半年报业绩超预期。公司LED 主业立足中高端封装产业，在行业上游积极整合原材料供应商良友五金、差异化技术提供商斯迈得公司，以巩固公司在中大功率白光封装市场地位；下游以车灯照明应用为主，另外布局其红外LED 于图像、人脸识别，紫外LED 于杀菌消毒领域，拓宽下游应用范围，培育新的利润增长点；在主营业务方面公司积极拓展，上半年完成7.3 亿定增扩张LED 封装产能，同时公司在LED 主业上增强研发投入，上半年共公告获得5 项LED 领域新型发明专利，支撑公司LED 主营业务持续扩张。
    扩展车联网版图，第二主业助力公司加速发展。公司跨入车联网领域，积极推动以车联网为中心的第二主业发展，公司名称由“鸿利光电”更改为“鸿利智汇”，彰显在车联网智能领域发展雄心；另外公司参股迪纳科技及珠航校车、成立车联网产业基金、与同创建设投资及奥创电子成立合资公司，用以研发生产新能源汽车电机电控、动力电池、智能驾驶等核心零部件产品，完善车联网布局网络；同时公司投资2亿元设立鸿祚投资，通过专业投资能力加强第二主业拓展。未来公司车联网与LED 业务有望齐头并进，双主业助推公司业绩持续高增长。
    维持“买入”评级。我们看好公司在LED 封装领域具备充分行业竞争力的资源布局，车联网布局逐步落地打开公司成长空间，预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.33/0.40/0.51 元，维持“买入”评级。
    风险提示。LED 业务增长不及预期。车联网业务布局不及预期。