CDN 业务得到进一步增长。公司CDN 业务全年营收40.38 亿元，同比增长58.93%。受我国互联网行业持续发展以及下游应用领域需求不断增长等因素影响，CDN 作为公司主要业务得到持续推动。
    行业竞争日益激烈，毛利率不断下降。从2016 年第二季度起公司扣非净利润环比增速呈持续下降趋势，同时销售毛利率也从一季度的43.66%下降至四季度的39.47%。根据公司2017 年一季度预测，其当季净利润同比增长为-30%-0%。当前CDN 市场以降价争夺份额的竞争策略虽不具备长久持续性，但在中短期将对公司业绩增长形成较大压力。而在市场恢复理性竞争之后，公司作为行业龙头的业务优势有望得到重新凸显。
    整合海外节点，形成规模效应。公司前期发布收购草案，拟以 12.75 亿元和5163 万元分别购买韩国CDNW 公司97.8% 的股权和俄罗斯
    CDN-VIDEO LLC 公司 70%的股权。通过海外节点的整合，公司CDN 业务将在全球市场形成规模效应，未来盈利水平有望进一步提高。
    盈利预测及投资建议：考虑到市场竞争激烈以及价格战对公司毛利率的影响，公司近几年净利润增速或将有所下降，我们给予公司2017-2019 年EPS 分别为：1.90、2.36 和2.83 元，给予“增持”评级。