泰利森现有化工级锂精矿设计产能折合碳酸锂当量月10万吨/年。2012年的开采的锂矿石量为116万吨，折合碳酸锂当量5.3万吨。 
    锂矿资源偏紧，泰利森顺势扩产迎合需求爆发。目前全球动力电池、3C、储能等需求旺盛，但盐湖锂盐迟迟未能放量，矿山新增量也有限。我们预计全球的锂资源供应将进一步偏紧。泰利森扩产，既是应对未来的全球需求的需要，同时也能更好地保障公司2019年投产2.4万吨氢氧化锂的原料需求以及张家港技改后的需求。同时泰利森依靠自身的低成本优势，可以与Marion等新开采矿山形成有效竞争，巩固自身龙头地位。 
    天齐锂业积极扩产建能，看好公司未来业绩。公司射洪基地拥有碳酸锂10500吨/年，氢氧化锂5000吨/年，氯化锂1500吨/年，金属锂200吨/年；江苏张家港基地碳酸锂设计产能为17000吨/年，目前在建2.4万吨/年氢氧化锂生产线。公司将具有高业绩。一则原料端扩产，能够缓解公司的原料不足，提升产能利用率；二则在需求放量、快速增长的情况下，公司锂精矿以及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品在今年仍旧偏紧，价格将维持高位或进一步上涨。 
    盈利预测：预计公司2016~2018年实现EPS分别为1.58元、1.69元、1.95元，PE为25X、23X、20X。给予"增持"评级。  
    风险提示：锂消费不如预期；产量不如预期