同时公布利润分配预案，拟每10 股转增20股、派发现金红利5.0 元（含税）。
    ■国内业绩稳步提升，行业网、互联网市场成为亮点：公司2016 年国内市场营收达32.28 亿，同比增长33.32%。国内新兴市场方面，行业网市场营收相比去年增长97%，其中公司在2016 年国家电网干线项目中成为最大额度中标人，同比增长127%。互联网服务商市场方面，新增美团等新兴客户，同时稳固百度、阿里等老客户的市场，互联网服务商市场全年整体销售额首超亿元。
    ■海外市场不断突破，美国、丹麦业绩亮眼：2016 年公司在海外市场不断突破，海外市场2016 年营收达8.31 亿元；同比增长15.11%。其中，美国子公司受益于订单增加，2016 年营收达到1285 万元，相比上年同期增长74.53%。丹麦公司受益于数据产品以及无线产品市场的打开，2016 年下半年业绩实现增长，全年营收达5376 万元，净利润亦较去年同期大幅上升。
    ■“中国芯”逐渐量产，支撑产能扩张和毛利率水平提升：近年来公司聚焦“中国芯”，加速打造自主设计的光芯片并实现量产，意图扭转产品产能受制于芯片进口的局面。目前，公司已具备系列芯片自产能力，包括：10G APD 芯片已经实现量产、25G PD 实现商用、PLC-VOA芯片进入转产、10G EML 完成商用验证、850mm VCSEL 芯片通过可靠性器件认证、硅光Micro-ICR&调制器进入可靠性评估。系列芯片的研发成功并逐步量产，有利于公司光模块产品的产能扩张和毛利率水平提升。
    ■设立创新中心，加速布局核心高速光芯片：据预测，未来5 年100Gbps以及更高速率的光模块将会占到全球光器件市场份额的一半以上，公司在2016 年11 月公告中披露拟出资6000 万元设立了光谷信息光电子创新中心，致力于100G 等高速光芯片和器件的技术及产品的研发，预计2017 年年中具有国内自主产权的100Gbps 光芯片有望流片。同时，公司旗下丹麦、法国以及国内的研发中心也在积极布局硅光领域的研发，以此巩固公司国内龙头地位，力争成为世界一流光器件厂商。
    ■投资建议：公司上游芯片产业布局优势明显，下游客户战略合作关系紧密。借力流量持续性高增长所带来的光通信行业高景气，公司有望加速互联网数据中心市场拓展、核心光电子芯片突破，从而打开未来成长空间。我们预计公司2017-2018 年净利润分别为4.48 亿元、5.94 亿元，EPS 分别为2.14 元、2.83 元，对应2017 年动态PE 38倍。维持“买入-A”投资评级。
    ■风险提示：行业竞争加剧；高速光芯片研发进度不达预期