利润分配预案：以12.93 亿股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利0.35 元（含税）。修改定向增发预案，将发行数量由3 亿股下调至2.585 亿股，募资总额由32.46 亿元下调至27.96 亿元，其中补充流动资金由6 亿元下调至1.5 亿元，消费类锂电池模组扩产项目和动力类锂电池生产线建设项目未进行修改。
    投资要点：
    优质客户出货量放量增长，带动营业收入持续稳定增长。公司通过优化产品及业务结构，加强自身产品的研发，加强与客户的沟通合作等一系列动作，使得公司作为国内手机数码类锂电池模组领域的主要供应商的市场地位进一步稳固。华为、vivo 和OPPO 等客户集中度不断提升，2016 年公司实现营业收入80.52 亿元，实现归属于上市公司股东净利润4.50 亿元。
    同时公司在笔记本电池方面的技术储备、品质管控、供应链资源和自动化产线等核心竞争力得到联想、微软等知名公司的认可，笔记本电池业务或将成为公司未来3-5 年在消费类电池领域的业绩增长点。
    新兴智能产品催发主业新增长，公司顺势扩张消费电子产能。2016 年华为、OPPO、vivo 的市场份额有望进一步提升，使得公司主业存在结构性增长机会。智能可穿戴设备、VR/AR 设备、智能家居设备、无人机等新兴智能产品的爆发催生了消费电子行业的全新增长点。公司拟投入募集资金5.69 亿元于消费类锂电池模组扩产项目，利用公司在消费类电池模组的核心竞争优势，配合优质客户加速出货放量，提高营业收入，预计项目建成后将增加每年1 亿只消费类锂电池模组的产能，实现营业收入30 亿元/年，净利润1.91 亿元/年。
    加速推进动力电池业务，拟投入募集资金20.5 亿建设产能。公司制定动力电池业务战略规划，将充分利用20 多年形成的电池PACK 系统集成能力和平台资源，专注动力电池系统和动力电芯研究和开发。2017 年定向增发拟投资动力类锂电池生产线建设项目金额达到20.5 亿元，占总募资金额的73.32%。项目计划建成年产6GWh 的动力锂电池（含4GWh 动力锂电池电芯）生产线，预计年收入为97.2 亿元，净利润达到8.54 亿元。此动力电池生产线项目是公司未来的发展重点，将会形成新的核心竞争力和利润增长点。
    上调盈利预测，维持评级不变：我们认为公司消费锂电主营业务稳健成长，动力锂电业务打开中长期成长空间。我们上调2017 年盈利预测，预计公司2017-2019 年归母净利润分别为7.07 亿元、9.04 亿元、11.06 亿元（原17-18 年净利润分别为6.62、9.04 亿元），考虑增发带来的股本摊薄，EPS 分别为0.46、0.58 和0.71 元/股，当前股价对应PE 分别为26 倍、21 倍和17 倍。维持“增持”评级不变。