今年1 季度延续4 季度的强劲增长，归属上市公司股东净利润同比上升55%-95%，产品结构和客户结构变化、管理改善带来的毛利率持续上升，预计全年实现归属上市公司股东净利润3.57 亿，保持高增速度。
    双电芯方案提升ASP+ NB 转单大陆，公司最受益。今年国际大客户OLED屏+SIP 封装，手机内部空间寸土寸金，有望搭载双电芯方案，充分利用空间。公司作为国际大客户主要锂电pack 供应商，公司将直接受益于双电芯方案带来的价值量上升。NB 市场陆续改用软包，大陆厂商占优势。
    公司作为锂电pack 大厂，有望受益于NB 转单。NB 单机的价值量比手机高3-4 倍，一般为多电芯，毛利率高于手机产品。目前公司在2016 年成功切入联想及大客户的NB，17 年有望放量，将改善公司品结构。
    一季报预告反应高增长，国产品牌导入+大客户双电芯方案促进2017 年高增长，维持“增持”评级：公司业绩符合预期，2016 年归属上市公司净利润2.55 亿元，同比增长 10.89%。2017 年公司的国产品牌份额占比继续提高，提供成长动力；国际大客户双电芯方案ASP 上升，公司作为主要供应商直接受益。预计2017-2019 年EPS 为1.74、2.20 和2.69，对应PE 29.4、23.3、19 倍，维持“增持”评级。
    风险提示：国产品牌导入不及预期，大客户销量不及预期