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>> 华创证券-正业科技(300410)业绩快报点评:内生外延协同发展,公司业绩快速增长-170301
上传日期:   2017/3/1 大小:   863KB
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评级:   推荐 作者:   李佳,鲁佩
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    此外公司在管理模式、客户信用制度、管理效率、内部审计等方面进行了全面改善,增强了公司的抗风险能力,有效控制了公司运营成本,整体盈利水平得到提高。
    2.智能制造仍是大方向,在下游渗透率逐渐增加
    一方面中国制造业正在向高端转型,终端产品的质量要求也越来越高,很多工位人工已经满足不了加工要求;另一方面国内人工成本的上升和招工困难的形势日益严峻,机器替人是长期发展趋势。
    随着自动化和高端设备技术的成熟,以及应用经验的丰富,自动化生产线的优势越来越显著,可以带来更高的生产效率和质量保障同时成本在降低,很多下游领域都在进行机器替人的改造,未来需求广阔。
    3.内生外延协同发展,打造自动化设备系统方案解决商
    母公司通过不断的研发投入,在检测设备方面建立起了行业竞争优势,增强了公司核心竞争能力。
    同时公司通过并购集银科技、炫硕光电、鹏煜威,产业链持续横向整合,拓展了面板、LED等下游应用领域,进一步完善了产业布局,加强了自动化产线方案解决能力。
    公司目标是将自身打造为优秀的自动化装备系统方案解决商,对于目前缺失的能力领域未来仍存在较强的并购预期。
    4.盈利预测:
    预计公司2016-18年实现归母净利润0.71亿、2.58亿、3.98亿,对应EPS为0.37元、1.35元、2.08元,对应PE为135X、37X、24X,维持推荐评级。
    5.风险提示:新业务整合低于预期。
    
 
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