PCB 业务加强了大客户开发和技术升级，销售和成本控制得到提升；锂电池业务收入增长较快。我们认为，公司主营业务有序增长，随着电子行业和锂电池市场发展，整体实力还将日渐增强。
    液晶业务迎来行业利好，集银科技收入并表提升公司盈利水平
    公司收购集银科技，自2016 年5 月以来子公司业绩纳入并表，是对公司盈利水平的重要补充。集银科技是从事液晶模块、触摸屏、CMOS 等领域生产与检测设备的专业公司。公司上半年液晶业务实现营收3847 万元，占比16.6%。我们认为，随着OLED、4K 等液晶显示技术的升级，将为公司液晶业务带来进一步的提升。
    收购鹏煜威和炫硕光电，加码3C 自动化建设
    公司2016 年持有鹏煜威49%股权，贡献部分投资收益。近日公司已获核准以发行股份及支付现金的方式收购鹏煜威剩余51%股权和炫硕光电100%股权，后两者均将成为公司全资子公司。鹏煜威和炫硕光电分别从事智能工厂和以LED 为主的自动化生产领域业务。我们认为，新收购公司的智能生产业务将对公司打造3C 自动化平台型企业提供十分重要的推动作用。
    三、盈利预测与投资建议
    公司向全产业链自动化设备提供商方向推进，主营业务和新收购业务均有望迎来高速增长。假设鹏煜威与炫硕光电2017 年年初业绩并表，预计2016～2018 年备考EPS为0.40 元、1.32 元、2.23 元，对应2016～2018 年PE 为117X、35X、21X。3C 自动化正面临历史性发展机遇，故给予公司2017 年45～50 倍PE，未来6 个月的合理估值为59.4～66.0 元，给予公司“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    并购整合效应低于预期；行业发展不及预期；竞争格局加剧。