特色小镇PPP 又下一城，落地后有望贡献业绩增量
    继公司贵州省镇宁县项目之后在特色小镇ppp 领域的又一探索，预计未来公司在景观、特色小镇、场馆建设等多领域都可能以PPP 整体打包的模式落地，有望贡献业绩增量。
    “金螳螂家”口碑良好，C 端布局稳步推进
    “金螳螂家”已经开出82 家直营店，根据草根调研显示客户好评率确实较高，经营情况也符合预期，公司正在努力积累口碑，树立品牌。
    投资建议
    公司16 年业绩符合预期，较为充裕的未完工订单为17 年业绩提供支持，有望持续向好。为了降低房地产投资对主业影响，公司正在以景观、特色小镇PPP 等模式拓宽政府类项目领域，努力为业绩提供增量。在C 端方面，公司个人家装业务开展顺利，“金螳螂家”客户好评率较高，正在努力积累口碑，树立品牌。综上，我们维持对公司的“买入”评级，预计2016-2018 年EPS 为0.64、0.77、0.80 元，对于PE 为10.2、8.5、8.2 倍。
    风险提示
    固定资产投资增速加速下行；PPP 订单落地、互联网家装推进不达预期。