盈利预测与评级：我们认为核心子公司金赛药业在生长激素水针逐步恢复快速增长，新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下，公司整体经营趋势有望逐步向上，而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业，围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链，并涉足相关诊疗服务，医疗服务配合渠道下沉，我们看好公司长期的发展空间；公司当下估值处于历史低位，业绩提速有望提升公司估值水平。预计公司2017-2019 年的EPS 分别为3.56、4.53、5.59元，对应PE 分别为31、24、20倍，维持公司的"增持"评级。 
    股价催化剂：子公司利益机制有待理顺。 
    风险提示：主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。