盈利预测与评级：我们认为核心子公司金赛药业在生长激素水针增长逐步恢复，新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下，公司整体经营趋势有望逐步向上，而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业，围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链，并涉足相关诊疗服务，医疗服务配合渠道下沉，我们看好公司长期的发展空间；公司当下估值处于历史低位，激励机制改善和业绩提速也有望提升公司估值水平。预计公司2016-2018 年的EPS 为2.85、3.73 和4.69 元，对应PE 分别为41、32、25倍，维持公司的“增持”评级，建议投资者积极配臵。
    股价催化剂：子公司利益机制理顺。
    风险提示：主力品种销售低于预期；新品上量低于预期。