去年二季度受天气影响华东线团队游不好，三季度因为G20影响团队游不好，去年二三季度低基数。 
    古北水镇春节期间客流同比增速88%，整体客流比较爆满，春节期间旅客的入住率在90%，目前有5个温泉的项目，接待能力要比之前高一些，现在多了一些灯光秀。古北水镇成熟期的目标是客单价250元，400万客流，营收10个亿。按照3年培育、3年成长，进入成熟期。从目前来看，过去前三年古北水镇增速远超预期，进入成熟期时间会缩短。 
    去年公司与陈向宏团队推出新的合作模式，轻资产输出会是以陈总团队为主来寻找项目，公司作为投资方，公司的景区事业部，不仅限于小镇项目，观光、休闲度假遇到瓶颈，公司利用管理经验和旅行社，帮助解决瓶颈。 
    盈利预测与投资建议：乌镇、古北水镇在去年和今年春节增速稳健，不断证明核心资产优质，长期看好。乌镇目前仍然是利润贡献主要来源，预计今年乌镇一季度受去年基期较高影响，旅游增速偏低，二三季度受去年基期较低影响，旅游增速较高。对于交易性投资者，建议在一季报后逢低投资，对于长期投资者，目前估值较低，建议随时可以关注投资。预计公司2017-2018年EPS分别为0.82元、1.02元，当前股价对应PE分别为26倍、21倍，维持"增持"评级。
    风险提示：乌镇西栅客流遇到增长瓶颈